In un contesto di esasperata competitività dei mercati creditizi e finanziari, la globalizzazione e la virtualizzazione dei sistemi economici non hanno tardato a concentrare l'interesse dei vertici bancari e degli shareholders su nuove filosofie direzionali focalizzate sulla ricerca delle leve di gestione maggiormente promettenti ai fini della creazione di valore.

In tale ottica, fra l'altro, appaiono particolarmente interessanti i processi aggregativi, viepiù sperimentati anche dal settore creditizio nostrano, in quanto consentono di sfruttare appieno sinergie di carattere interno e di mercato.

Particolare risalto, quindi, assume il problema della scelta delle misure di performance più consone a guidare i processi decisionali volti a valorizzare, oltre all'intera attività, i segmenti operativi maggiormente produttori di ricchezza.

In proposito meritano attenzione, per quanto ritratti dalla letteratura anglosassone, l' Economic value added (Eva), esaminato e rielaborato nelle sue potenzialità a livello sistemico e disaggregato, nonché il correlato Market value added (Mva), entrambi scarsamente diffusi all'estero e pressoché sconosciuti nel nostro Paese con riguardo alla gestione degli intermediari finanziari.

Il lavoro si conclude con un'indagine empirica avente per oggetto le banche domestiche quotate alla Borsa Valori per gli anni 1997-1999, da cui emergono, con interesse, quali sono le classi dimensionali che nel corso del triennio hanno dimostrato capacità di creare valore o, per converso, si sono mostrate value destroyers .

Giuliana Birindelli , ricercatore in Economia degli Intermediari Finanziari presso la Facoltà di Economia di Pisa; professore incaricato di Gestione finanziaria e valutaria e autore di varie monografie e numerosi articoli.

Silvia Del Prete , dottoranda in Istituzioni Finanziarie e Impresa presso la Facoltà di Economia di Pisa; addetta al Nucleo per la Ricerca Economica presso la Sede di Genova della Banca d'Italia; già autore di alcuni articoli.