Metodi statistici per l'analisi dei mercati finanziari

Questo volume illustra le applicazioni fondamentali della statistica all'analisi del rischio finanziario di mercato. I modelli ed i metodi sono introdotti in funzione delle diverse problematiche affrontate, senza tentarne una trattazione manualistica avulsa dall'ambito pratico cui il testo è dedicato, e la presentazione dei temi proposti è sistematicamente accompagnata dalla discussione di esempi e di casi di studio concreti.

L'opera è divisa in tre parti, che possono essere utilizzate come altrettanti moduli monografici. La prima parte, sull'interpretazione statistica del rischio di mercato, introduce il lettore alle fonti dei dati finanziari e alle misure del valore, del rendimento e del rischio di uno strumento finanziario. La seconda parte è dedicata ai modelli di Valore a Rischio, sia basati su procedure simulative, di tipo storico o Monte Carlo, sia basati sull'approccio Delta-Normal, come nel caso del RiskMetrics VaR e delle sue approssimazioni, Component VaR ed Incremental VaR. Partendo dall'analisi rischio-rendimento, la terza parte verte sulla valutazione statistica del Capital Asset Pricing Model, arrivando a trattare il modello di asset allocation di Black e Litterman.

La trattazione è improntata alla massima trasparenza circa le semplificazioni adottate rispetto alla realtà dei mercati finanziari. Le relazioni tra la statistica e la finanza sono sempre discusse sotto una duplice veste. Da un lato, molto spazio viene dedicato all'interpretazione finanziaria delle ipotesi statistiche alla base dei modelli; dall'altro, si cerca di sottolineare come la natura stocastica dei fenomeni finanziari possa essere rappresentata attraverso gli strumenti dell'analisi statistica.

Giovanni Lafratta è ricercatore di Statistica economica presso la Facoltà di Economia dell'Università "G. d'Annunzio" di Chieti-Pescara, dove insegna Metodi statistici per l'analisi dei mercati finanziari. È stato risk manager in Fiat Geva presso l'ente Gestione rischi di cambio e flussi valutari.