Nuovi investimenti in periodi d'inflazione

Come valutare l'opportunità di un investimento? A quali criteri ricorrere per scegliere tra progetti diversi quanto a saggi attesi di profitto o vita economica del capitale? Come stimare il valore attuale netto, il saggio interno di rendimento, il tasso di redditività sul capitale proprio? Quando conviene ricorrere a fonti esterne di finanziamento e qual è la struttura finanziaria ottimale per un dato saggio d'interesse e un dato margine operativo?

L'inflazione che da anni caratterizza l'esperienza di tutti i paesi industrializzati, incide in misura differenziata sulle imprese (a seconda della quota rappresentata dagli oneri pluriennali) come sui bilanci aziendali (rivalutando certe poste e lasciando inalterate certe altre). In tali condizioni che significato attribuire alla misura degli utili di bilancio o alla liquidità di cassa? Come distinguere nei nuovi investimenti tra saggi di rendimento "monetari" (inflazionati) e saggi di rendimento "reali"?

Rivolto a quanti desiderino orientarsi in una materia tanto complicata quanto importante, il volume non si limita ad illustrare i concetti ed i metodi ormai consolidati dall'analisi finanziaria, ma entra nel vivo delle problematiche più attuali. Pur non mancando di introdurre anche le tecniche più sofisticate (il budget degli investimenti), mira soprattutto a facilitare l'applicazione quotidiana ed operativa della materia esposta (a tal fine il testo è opportunamente corredato da continue esemplificazioni e riferimenti a casi concreti). Scritto in forma piana e facilmente leggibile, si indirizza sia a quanti hanno responsabilità nel campo, sia a quanti, pur operando in altre funzioni, desiderano conseguire una visione più complessiva e generale della gestione aziendale.

Giovanni B. Massa svolge attività di consulenza nell'area di organizzazione aziendale con particolare riferimento al controllo economico e finanziario della gestione, e di docenza, presso Istituti di formazione per dirigenti. Ha scritto Il controllo di gestione e Il cambiamento e la formazione del dirigente Ha conseguito la libera docenza in Tecnica industriale ed è stato direttore dell'Istituto studi direzionali dalla fondazione sino al 1977.

Marco Cavallo si è laureato in Economia e commercio presso l'Università di Milano nel 1979 ed attualmente è responsabile del controllo economico e finanziario presso una nota società che opera nel settore dell'abbigliamento.